手”的这句名言再次在这场金融危机中被验证。
其实东南亚金融危机在很早之前就已经出现了苗头。早在1994年12月墨西哥金融危机以后,一些经济学家就指出东南亚可能发生金融危机,美国麻省理工学院教授克鲁格曼就曾经指出,东亚奇迹并不是来源于总生产能力的增长,而是由于过度的投入、过高的投资、过速的资本流入、过量的人工资本输出,这种模式下形成的所谓“经济奇迹”是不会长久的。
1995年9月美国斯坦福大学教授刘遵义、1996年8月国际货币基金组织的经济学家戈尔斯坦都指出泰国、菲律宾、马来西亚、印度尼西亚可能会发生金融危机。
这些金融专家都能看出金融危机的苗头,更何况像索罗斯、罗伯茨这种比金融专家还专家的家伙们了。
他们当然看得出来在东南亚各国的金融制度下所隐藏的那些漏洞了。
尤其是泰国,这种漏洞和危机苗头更显著。
泰国的外汇储备虽然不少,但外债同样很多。不过泰国有接近60%的外债都是日元,可偏偏,泰国奉行的是泰铢与美元挂钩的金融政策。以前日元升值的时候,泰国的这种矛盾还凸显不出来,但自从1995年4月份之后,日元升值到了顶点转而开始贬值时,这种矛盾立刻就凸显了出来。
因为泰铢和美元挂钩,所以美元强势就代表着泰铢强势,可偏偏泰国的一多半外债都是日元,日元一开始贬值,泰国立刻就受不了了。
在这样的情况下,以索罗斯为首的国际游资,立刻就像是闻到了血腥味儿的鲨鱼,冲着泰国就来了。
其实针对泰铢的投机行动,就和当年里欧.万塔掏空前苏联的遗产所用的手法一样。
简单来讲,就是分为三个步骤!
第一步,以当时的泰铢利率借入泰铢;第二步,在现汇市场卖出泰铢,换入美元;第三步,将换入的美元以美元利率借出。
完成了这三步之后,一旦泰铢贬值或泰铢与美元利率差扩大时,炒家将获利。
这其中,最难完成的就是如何把泰铢的汇率砸到最低,也就是让泰铢如何贬值。
对于单独的对冲基金来讲,要想在坐拥三百亿美元外汇储备的泰国政府面前把泰铢砸到地板上,这显然是不太可能做到的,尤其是当时泰国还和新加坡联手。
但当国际游资的资本量达到一定程度时,比如说超过了泰国的外汇储备,那么原本不可能或者很难实现的把泰铢砸到地板上的做法,立刻就变得轻而易举。
1997年5月,国际货币投机商,主要是对冲基金及跨国银行开始大举沽空泰铢,对冲基金在期市沽空泰铢的远期汇率,而跨国银行则在现货市场纷纷沽售泰铢。众多对冲基金和跨国银行一块砸泰铢,哪怕当时
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